结合当前市场动态及供应链深度合作情况，2025 年小米汽车概念股票龙头主要集中在动力电池、电驱系统、智能驾驶及轻量化等核心领域。以下从技术壁垒、订单弹性及市场认可度三个维度，梳理出六大核心标的及投资逻辑：
一、动力电池与能源系统
宁德时代（300750.SZ）
作为小米 SU7 Ultra 的独家麒麟电池供应商，宁德时代占据小米汽车电池采购量的 40%。其三元锂电池（101kWh）技术适配小米高端车型的长续航需求，且入选工信部「核心供应商白名单」，享受政策红利。2025 年小米汽车销量目标上调至 35 万辆，动力电池需求将持续放量，宁德时代凭借技术壁垒和规模效应，有望巩固市场份额。此外，其与小米联合研发的 CTP 3.0 麒麟电池能量密度达 255Wh/kg，支持 10 分钟快充至 80%，技术领先行业 1-2 年。
比亚迪（002594.SZ）
旗下弗迪电池为小米 SU7 提供磷酸铁锂电池，技术路线成熟且成本优势显著。2025 年比亚迪在小米供应链中的份额预计提升至 30%，主要受益于刀片电池的高安全性及适配小米中端车型的需求。此外，比亚迪与小米在 800V 高压平台、碳化硅电控模块等领域展开深度合作，未来有望进一步拓展至电机、电控一体化解决方案。
二、电驱系统与核心部件
汇川技术（300124.SZ）
子公司汇川联合动力为小米汽车提供驱动电机及电控系统，覆盖 SU7 全系车型。其电驱系统采用碳化硅功率器件，效率提升至 97.5%，适配小米高性能车型需求。2025 年联合动力分拆上市后，产能规划将从当前的 80 万台 / 年提升至 150 万台 / 年，深度绑定小米汽车销量增长。此外，汇川技术在工业自动化领域的龙头地位为其提供了跨场景协同优势，有望通过「电机 + 电控 + 减速器」一体化方案提升单车配套价值。
凯众股份（603037.SH）
作为小米汽车减震系统核心供应商，国内市占率超 30%，合肥工厂年产能提升至 500 万套。其与小米同步开发的线控制动技术（WCBS）已通过验证，预计 2025 年下半年量产，适配小米智能驾驶方案。此外，凯众股份参股的苏州炯熠获小米战略投资，布局 ADAS 传感器等高成长赛道，技术协同效应显著。
三、智能驾驶与电子系统
均胜电子（600699.SH）
为小米汽车提供智能座舱域控制器及自动驾驶域控制器，支持 Xiaomi Pilot 4.0 系统。其与高通合作开发的 8295 芯片座舱方案，可实现多屏联动及 AI 语音交互，适配小米「人车家全生态」战略。2025 年小米 SU7 Ultra 的高阶智驾功能（端到端全场景智驾）量产，均胜电子作为核心供应商，订单金额有望突破 20 亿元。
光庭信息（301221.SZ）
专注于智能驾驶软件研发，为小米汽车提供自动驾驶算法及高精地图服务。其与小米联合开发的端到端智驾系统（VLM）已实现「车位到车位」自动泊车，2025 年将全量推送至 SU7 车型。光庭信息凭借生态协同优势，在小米供应链中的软件订单占比提升至 15%，毛利率稳定在 40% 以上。
四、轻量化与结构件
祥鑫科技（002965.SZ）
为小米汽车供应电池包结构件及车身轻量化组件，采用 7 系航空铝材料，减重率超 20%。其与小米联合开发的一体化压铸技术，将后底板零件数量从 70 个减少至 2 个，生产成本降低 30%。2025 年祥鑫科技新增产线投产，交付周期缩短至 30 天，小米订单占比预计提升至 25%。
拓普集团（601689.SH）
作为小米汽车底盘结构件核心供应商，提供铝合金副车架、减震器等产品，适配 SU7 Ultra 的高性能悬架系统。其开发的闭式空气弹簧技术，用更轻结构实现更高承载，助力小米 SU7 Ultra 整车减重 15%。拓普集团在小米供应链中的份额超 30%，2025 年营收贡献预计达 45 亿元。
五、玻璃与内饰系统
福耀玻璃（600660.SH）
为小米汽车提供全景天幕玻璃及热反射镀膜玻璃，透光率达 88%，隔热率超 60%。其与小米联合研发的超薄玻璃（厚度 2.8mm）应用于 SU7 Ultra，重量较传统玻璃降低 30%。福耀玻璃在小米供应链中的份额约 20%，2025 年订单金额预计达 25 亿元。
华域汽车（600741.SH）
作为综合性汽车零部件巨头，为小米汽车提供内饰、电驱动铝壳盖、车灯等核心部件。其开发的智能座舱座椅集成加热、通风及按摩功能，适配小米高端车型需求。华域汽车凭借规模化生产能力和成本控制优势，在小米供应链中的份额稳定在 15% 左右，2025 年营收贡献预计达 50 亿元。
六、市场风险与投资建议
- 短期波动风险：小米汽车交付量若不及 35 万辆目标（当前订单超 43 万台，产能瓶颈待解），可能引发供应链企业业绩回调。
- 技术迭代风险：固态电池、一体化压铸等新技术可能颠覆现有供应链格局，需关注企业研发投入及技术储备。
- 估值分化风险：部分概念股（如普路通、奥联电子）合作仍处早期阶段，需警惕市场情绪驱动的估值泡沫。
投资策略：
- 核心标的：宁德时代（电池）、汇川技术（电驱）、凯众股份（智能底盘）、祥鑫科技（轻量化），技术壁垒高且订单占比超 30%，业绩增长确定性强。
- 弹性标的：均胜电子（智能驾驶）、福耀玻璃（玻璃系统），受益于小米智能化升级及高端车型放量。
- 风险规避：避免合作深度不足或技术替代性高的企业（如普路通、中捷精工），优先选择与小米联合研发或独家供应的供应商。
综上，2025 年小米汽车概念股龙头需具备技术壁垒、订单弹性及生态协同三大核心要素，建议重点关注上述六大标的的产能释放节奏及技术迭代进展。
