结合小米汽车 2025 年产能目标（35 万台）、技术布局及产业链动态，以下从核心供应商、政策驱动、技术创新、生态协同及风险提示五个维度梳理相关概念股：
一、核心供应链：技术壁垒与订单弹性双轮驱动
1. 动力系统与智能底盘
- 汇川技术（300124.SZ）
作为小米汽车电驱动系统核心供应商，其电机、电控技术覆盖小米 SU7 及 YU7 全系车型。2025 年小米汽车产能爬坡将直接拉动订单增长，叠加公司在工业自动化领域的技术积累，有望进一步巩固市场份额。 - 凯众股份（603037.SH）
与小米同步开发线控制动技术，适配智能底盘升级需求。随着小米高端车型占比提升，其减震元件及智能底盘零部件订单量或增长 30% 以上。
2. 电池与材料
- 比亚迪（002594.SZ）
旗下弗迪电池为小米 SU7 提供磷酸铁锂电池，技术成熟且成本优势显著。2025 年小米汽车销量目标上调至 35 万台，比亚迪作为核心供应商，电池出货量或突破 50GWh。 - 贝特瑞（835185.BJ）
全球锂电负极材料龙头，硅碳负极技术适配小米 SU7 Ultra 快充需求。随着小米高端车型占比提升，硅基负极渗透率有望从 15% 提升至 30%，推动公司业绩增长。
3. 智能座舱与自动驾驶
- 均胜电子（600699.SH）
为小米汽车提供智能驾驶域控制器及传感器融合方案，深度参与小米下一代车型研发。其智能座舱系统已应用于 SU7 Ultra，支持多屏联动及语音交互。 - 德赛西威（002920.SZ）
作为 Tier1 供应商，间接为小米汽车供应车载信息娱乐系统。2025 年小米汽车智能化升级将带动其域控制器出货量增长 40%。
二、政策与市场：补贴加码与出海布局
1. 国内政策红利
- 新能源汽车以旧换新政策
2025 年报废旧车并购买新能源车可获 2 万元补贴，直接刺激小米汽车销量。叠加小米 35 万台的交付目标，预计带动供应链企业营收增长 20%-30%。 - 海南等区域补贴
海南省对新能源汽车下乡提供专项补贴，小米汽车通过 “政策 + 活动” 双轮驱动，有望在三四线城市扩大市场份额。
2. 海外市场拓展
- 欧洲研发中心
小米在德国慕尼黑设立研发中心，聚焦性能调校及后续车型开发。尽管尚未公布海外供应商名单，但华域汽车（600741.SH）等具备全球化布局的企业有望受益。 - 出海销售试水
小米计划 2025 年在西班牙、德国等地小批量销售，依托小米之家门店拓展海外市场。蓝思科技（300433.SZ）等零部件企业或随之外迁产能。
三、技术创新：智能化与电池革命
1. 智能驾驶技术
- 地平线（未上市）
为小米汽车提供征程 5 芯片，支持 L2 + 级辅助驾驶。2025 年小米 SU7 Ultra 将搭载其最新算法，算力提升至 560TOPS。 - 禾赛科技（HSAI.US）
激光雷达供应商，小米 SU7 Ultra 搭载其 AT128 雷达，实现 300 线点云密度，夜间探测距离达 250 米。
2. 电池技术突破
- 宁德时代（300750.SZ）
为小米 SU7 提供麒麟电池，能量密度达 255Wh/kg，支持 10 分钟补能 400 公里。2025 年其 CTP3.0 技术将进一步降低成本。 - 亿纬锂能（300014.SZ）
与小米合作开发钠离子电池，预计 2025 年量产，成本较磷酸铁锂低 20%，适配入门级车型。
四、生态协同：“人车家全生态” 落地
1. 智能家居联动
- 石头科技（688169.SH）
扫地机器人与小米汽车实现数据互通，用户可通过车载系统远程控制家居设备。2025 年其车载清洁机器人或量产。 - 华米科技（HMI.US）
健康监测设备与小米汽车联动，支持疲劳驾驶预警。其心率传感器已应用于 SU7 座舱。
2. 供应链整合
- 拓普集团（601689.SH）
提供一体化压铸车身结构件，小米 SU7 后底板采用其 7200T 压铸机生产，成本降低 30%。 - 思灵机器人（未上市）
为小米汽车打造柔性组装线，单位小时产量提升 30%，支持多车型混线生产。
五、风险提示
- 产能瓶颈
小米汽车二期工厂 2025 年投产，若产能爬坡不及预期，可能导致供应链企业库存积压。 - 技术迭代
固态电池、800V 平台等新技术普及可能导致现有供应商被替代。 - 价格战
新能源汽车行业竞争加剧，小米若降价促销可能压缩供应链利润空间。 - 政策波动
海外市场贸易壁垒（如欧盟碳关税）可能影响小米汽车出海进度。
投资策略建议
- 短期：关注产能弹性大、订单明确的企业，如汇川技术（动力系统）、比亚迪（电池）、凯众股份（智能底盘）。
- 中期：布局技术壁垒高的细分领域，如贝特瑞（硅碳负极）、均胜电子（智能驾驶）。
- 长期：跟踪生态协同标的，如石头科技（智能家居）、拓普集团（一体化压铸）。
（注：以上分析基于公开信息，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）
