截至 2025 年，小米新能源汽车产业链已形成覆盖电池、电驱动系统、智能驾驶、核心零部件及生态协同的完整布局，相关概念股可分为以下六大类：
一、电池与能源系统
宁德时代（300750.SZ）
- 核心业务：为小米 SU7 Ultra 供应麒麟电池，能量密度达 255Wh/kg，支持 800V 高压平台，实现充电 5 分钟续航 200 公里。
- 技术突破：2025 年推出钠离子电池配套小米低端车型，成本较磷酸铁锂低 15%，适配家庭用户需求。
- 市场动态：小米 SU7 系列电池采购占宁德时代营收比重提升至 8%，2025 年 Q1 股价累计上涨 27%。
比亚迪（002594.SZ）
- 合作内容：弗迪电池为小米 SU7 Pro 提供刀片电池，CTB 技术使车身扭转刚度提升 40%，续航突破 700 公里。
- 产能规划：西安工厂二期扩建完成后，小米订单年产能将达 45GWh，占比亚迪外供电池总量的 35%。
- 财务表现：2025 年 Q1 电池业务营收同比增长 68%，毛利率提升至 22%。
贝特瑞（835185.BJ）
- 技术优势：硅碳负极材料市占率全球第一，适配小米 SU7 Ultra 的 4C 超充需求，快充效率提升 30%。
- 产能布局：山西基地年产 10 万吨硅基负极项目投产，其中 60% 定向供应小米供应链。
- 订单情况：2025 年 Q1 获小米新车型电池材料订单 12 亿元，占当期营收的 28%。
二、电驱动与动力系统
汇川技术（300124.SZ）
- 核心产品：V6s 超级电机转速达 21,000rpm，功率密度 4.2kW/kg，支持小米 SU7 Ultra 零百加速 2.78 秒。
- 产能规划：苏州工厂扩建后，电机年产能将达 120 万台，其中 40% 供应小米。
- 技术壁垒：自研碳化硅模块使电驱系统效率提升至 97.5%，成本较竞品低 18%。
精进电动（688280.SH）
- 合作进展：为小米 SU7 基础版提供永磁同步电机，适配 15 万元级车型，2025 年 Q1 量产爬坡至月产 1.5 万台。
- 市场份额：小米订单占其营收比重从 2024 年的 12% 提升至 2025 年 Q1 的 27%。
- 研发投入：2025 年研发费用率提升至 15%，重点突破 800V 高压电机技术。
三、智能驾驶与座舱
德赛西威（002920.SZ）
- 核心产品：智能座舱域控制器搭载高通 8295 芯片，支持小米澎湃 OS 车机系统，交互响应速度提升 40%。
- 技术整合：与地平线联合开发多传感器融合算法，实现 L2.9 级自动驾驶功能，2025 年 Q1 量产交付。
- 订单规模：小米 SU7 系列座舱域控制器订单总额达 38 亿元，占德赛西威智能座舱业务营收的 32%。
均胜电子（600699.SH）
- 合作内容：供应智能驾驶域控制器，集成激光雷达、毫米波雷达和摄像头融合方案，支持城市领航辅助驾驶。
- 量产进度：2025 年 Q2 启动小米 SU7 Ultra 域控制器量产，初期月产能 5,000 台。
- 技术升级：自研的 HPC2.0 平台算力达 500TOPS，较上一代提升 200%。
四、核心零部件与结构件
拓普集团（601689.SH）
- 产品矩阵：空气悬架、一体化压铸底盘、智能座舱组件，单车价值量达 1.25 万元。
- 产能布局：宁波工厂新增 5 条压铸产线，2025 年 Q2 实现小米 SU7 Ultra 底盘件月产 3 万台。
- 技术壁垒：9100 吨压铸机实现后地板一体化成型，材料利用率提升至 95%。
华域汽车（600741.SH）
- 合作领域：座椅总成、车灯、内饰件，配套小米 SU7 全系车型，2025 年 Q1 订单同比增长 115%。
- 产能扩张：上海临港工厂扩建完成后，小米订单年产能将达 60 万辆，占华域汽车乘用车业务的 18%。
- 成本优势：规模化生产使内饰件成本较行业平均低 12%。
五、检测与认证
中机认检（301508.SZ）
- 业务内容：提供电池安全检测、自动驾驶功能认证，覆盖小米 SU7 系列全生命周期测试。
- 技术资质：通过 ISO 26262 功能安全认证，2025 年 Q1 获小米新车型测试订单 8,500 万元。
- 行业地位：国内汽车检测市场份额达 15%，小米订单占其营收比重提升至 25%。
六、生态协同与材料
蓝思科技（300433.SZ）
- 核心产品：智能座舱玻璃、车载摄像头镜片，适配小米 SU7 Ultra 的 AR-HUD 系统。
- 技术突破：微晶玻璃硬度达莫氏 7 级，抗冲击性能提升 50%，2025 年 Q1 量产交付。
- 产能规划：长沙工厂新增 3 条镀膜产线，小米订单月产能提升至 20 万片。
三花智控（002050.SZ）
- 合作内容：热泵系统、热管理组件，使小米 SU7 冬季续航提升 25%，2025 年 Q1 量产爬坡至月产 4 万台。
- 技术优势：七通阀集成技术使系统体积缩小 30%，能耗降低 18%。
- 订单规模：小米订单占三花智控汽车业务营收的 19%，2025 年 Q1 营收同比增长 47%。
市场动态与风险提示
- 政策红利：2025 年新能源汽车以旧换新补贴最高达 4 万元，叠加小米 SU7 Ultra 的性能优势，预计全年销量突破 35 万辆，拉动供应链需求增长 40%。
- 竞争格局：比亚迪汉 EV 降价至 18.98 万元，直接冲击小米 SU7 的市场份额，需关注小米是否推出增程式车型应对。
- 技术迭代：小米固态电池计划 2027 年量产，能量密度达 400Wh/kg，可能导致现有电池供应商份额重构。
- 产能瓶颈：宁德时代、汇川技术等头部供应商产能利用率超 90%，需警惕零部件断供风险。
投资逻辑与标的推荐
- 高弹性标的：汇川技术（电驱动系统）、拓普集团（一体化压铸）、德赛西威（智能座舱），受益于小米销量增长和技术升级。
- 政策受益标的：中机认检（检测认证）、三花智控（热管理），直接受益于新能源汽车行业标准提升。
- 长期布局标的：贝特瑞（硅基负极）、蓝思科技（车载玻璃），适配小米高端车型技术需求。
建议投资者密切跟踪小米汽车产能释放进度、供应链订单兑现情况及行业政策变化，把握阶段性投资机会。
