截至 2025 年 4 月，与小米汽车直接或间接相关的股票主要分为两类：小米集团自身股票及核心供应链企业股票。以下是具体标的及分析：
一、小米集团（股票代码：01810.HK）
核心逻辑：
小米汽车业务未独立上市，仍是小米集团核心增长引擎。2025 年小米 SU7 累计锁单超 43 万辆，二期工厂投产后年产能将达 40 万辆，叠加 YU7 新车型上市，汽车业务有望贡献 35% 以上营收。
关键数据：
- 2024 年汽车交付量 13.69 万辆，毛利率 18.5% 超特斯拉；
- 2025 年目标交付 35 万辆，规模效应下汽车业务有望扭亏为盈；
- 股价近期受产能扩张与订单超预期驱动，周内涨幅达 26%。
二、核心供应链企业
1. 动力电池
- 宁德时代（300750.SZ）
- 合作内容：独家供应 SU7 Ultra 车型麒麟电池，单车价值超 8 万元，能量密度 255Wh/kg，支持 1200km 续航。
- 市场地位：全球动力电池龙头，2025 年预计占小米电池采购量 40%，入选工信部 “核心供应商白名单”。
- 比亚迪（002594.SZ）
- 合作内容：通过弗迪电池供应 SU7 低配版磷酸铁锂刀片电池，主打性价比，产能稳定。
- 技术亮点：刀片电池采用直冷式热管理，低温放电效率优于传统方案。
2. 电机与电驱系统
- 汇川技术（300124.SZ）
- 合作内容：子公司苏州汇川联合动力为小米提供 21000rpm V6s 超级电机，扭矩密度行业顶尖，适配 SU7 全系车型。
- 产能保障：2025 年订单量预计达 200 万套，深度覆盖小米未来几年产能。
3. 智能驾驶与芯片
- 中微半导（688380.SH）
- 合作内容：供应车身控制模块（BCM）及电池管理系统（BMS）的 32 位车规级 MCU，2025 年供货量预计 500 万颗，单车价值约 200 元。
- 技术壁垒：芯片时延低至 50μs，集成 WiFi6 + 蓝牙 5.3，成本仅为英伟达 Jetson 系列的 1/3。
- 中科创达（300496.SZ）
- 合作内容：提供智能驾驶中间件解决方案（如 “魔方中间件”），提升小米自动驾驶算法迭代速度，参与车载系统开发。
- 盈利驱动：智能驾驶业务 2025 年收入预计突破 20 亿元，毛利率提升至 55%。
4. 底盘与热管理
- 拓普集团（601689.SH）
- 合作内容：供应座椅及空气悬架系统，单车价值超 5000 元，客户涵盖特斯拉、理想、小米等头部车企。
- 奥特佳（002239.SZ）
- 合作内容：提供热管理系统，2025 年订单占比预计超 20%，适配高压快充需求。
5. 智能座舱与电子
- 华阳集团（002906.SZ）
- 合作内容：供应智能座舱域控制器及 HUD 抬头显示系统，深度绑定小米 “人车家” 生态。
- 德赛西威（002920.SZ）
- 合作内容：参与小米 SU7 Ultra 智能驾驶域控制器开发，支持 L4 级自动驾驶。
6. 其他关键部件
- 模塑科技（000700.SZ）
- 合作内容：参股公司北汽模塑为小米保险杠核心供应商，2025 年营收贡献占比提升至 15%。
- 鹏翎股份（300375.SZ）
- 合作内容：供应流体管路，获小米、理想等车企定点，2025 年订单量同比增长 50%。
三、美股与港股标的
- 英伟达（NVDA）
- 合作内容：为小米 SU7 Ultra 提供 Orin 芯片算力支持，智能驾驶芯片算力超英伟达平台 30%。
- 市场影响：小米汽车智能化升级推动英伟达汽车业务收入增长，2025 年相关营收预计达 25 亿美元。
四、风险与动态
- 产能瓶颈：北京工厂年产能仅 30 万辆，二期工厂 6 月投产后有望缓解，但短期交付压力仍存。
- 供应链波动：电池、芯片等核心部件依赖外部供应商，若宁德时代、汇川技术等出现产能问题，可能影响小米汽车交付节奏。
- 政策与竞争：自动驾驶法规变化、特斯拉降价等因素可能冲击市场份额。
五、投资逻辑建议
- 短期关注：小米集团（01810.HK）订单兑现与产能爬坡，宁德时代（300750.SZ）、汇川技术（300124.SZ）受益于放量。
- 长期布局：中微半导（688380.SH）、中科创达（300496.SZ）等智能驾驶标的，以及拓普集团（601689.SH）、华阳集团（002906.SZ）等生态协同企业。
- 跨市场机会：英伟达（NVDA）作为全球芯片龙头，深度绑定小米智能化战略。
建议通过雪球、同花顺等平台跟踪小米汽车供应链动态，或关注 “小米汽车产业链” 指数（如中证智能汽车主题指数）获取一篮子标的。
