2025 年小米汽车的板块归属需结合其业务属性、上市状态及市场分类标准综合判断。根据公开信息及行业动态，小米汽车的核心业务聚焦于新能源汽车制造与智能科技融合，其板块定位可从以下维度展开分析：
一、基础业务属性：新能源汽车制造
小米汽车的核心业务包括整车研发、生产及销售，主要产品为纯电动车型（如小米 SU7 系列），符合新能源汽车板块的典型特征。根据 2025 年行业数据，小米汽车年交付目标达 35 万台，二期工厂扩建后产能翻倍，显示其已具备规模化生产能力。同时，小米汽车在电池技术（如 CTB 一体化电池）、电驱系统（自研超级电机）等领域的投入，进一步强化了其在新能源汽车产业链中的地位。
在政策层面，中国《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》明确将新能源汽车列为战略性新兴产业，而小米汽车的技术路线（如 800V 高压平台、智能驾驶）与政策导向高度契合。因此，从业务属性看，小米汽车可归属于新能源汽车板块。
二、科技赋能：智能汽车与物联网生态
小米汽车的差异化竞争优势在于智能科技与生态融合。其智能驾驶系统（如 BEV+Transformer 算法、端到端感知决策大模型）和智能座舱（澎湃 OS 车机系统、五屏联动）体现了智能汽车的技术特征。此外，小米汽车与小米生态链（如米家设备无感连接、Car IoT 开放平台）的深度整合，使其具备 “移动智能空间” 的属性，可能被归类到物联网或智能汽车细分板块。
从市场分类看，智能汽车板块通常涵盖具备自动驾驶、车联网、智能座舱等技术的企业。例如，小鹏、蔚来等新势力车企均被纳入该板块。小米汽车的技术布局与这些企业高度相似，因此在第三方指数（如中证智能电动汽车指数）中，其可能被归类到智能汽车板块。
三、上市状态与交易所分类
1. 港股市场
小米集团（1810.HK）作为母公司在港股上市，其整体业务涵盖消费电子、AIoT 及汽车制造。根据恒生行业分类系统，小米集团被归类为资讯科技业，但汽车业务可能被单独划分。若小米汽车未分拆上市，其板块归属可能仍与母公司一致；若分拆，可能根据业务占比调整至工业或消费品制造业。
2. A 股市场
若未来小米汽车在 A 股独立上市，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，其大概率被归类到制造业 - 汽车制造业（代码 C36）。此外，若其业务重心偏向智能驾驶或车联网，可能进一步细分至智能汽车或新能源汽车子板块。
3. 第三方机构分类
- MSCI：小米集团目前被归类为 “技术硬件，存储及外设” 行业，但汽车业务可能被重新评估。若独立上市，可能被划入汽车与零部件或科技板块。
- 富时罗素：参考其行业分类标准，小米汽车可能被纳入工业或消费 discretionary板块，具体取决于业务占比。
四、行业趋势与政策影响
2025 年新能源汽车市场呈现两大趋势：
- 智能化加速：L3 级自动驾驶准入试点、智能座舱技术普及，推动企业向智能汽车板块靠拢。
- 生态融合：汽车与能源、通信、物联网的跨界整合，促使小米汽车等企业被纳入科技或物联网板块。
政策层面，中国对新能源汽车的支持（如充电设施建设、税收优惠）及智能网联汽车的试点，可能进一步强化小米汽车在新能源汽车和智能汽车板块的定位。
五、综合结论
1. 核心板块
- 新能源汽车板块：作为基础业务，小米汽车的制造属性决定其属于该板块。
- 智能汽车板块：技术布局（如智能驾驶、车联网）使其成为该细分领域的重要参与者。
2. 潜在扩展板块
- 物联网板块：与小米生态链的深度整合可能使其被纳入该板块。
- 科技板块：若以科技属性为主导（如智能驾驶算法、AI 大模型），可能被归类到科技板块。
3. 上市地点影响
- 港股：若未分拆，可能随母公司归入资讯科技业；分拆后可能划入工业或消费品制造业。
- A 股：大概率归入汽车制造业，细分至新能源汽车或智能汽车子板块。
六、参考案例
- 特斯拉（TSLA）：在美股被归类为科技板块，但核心业务为新能源汽车制造。
- 比亚迪（002594.SZ）：在 A 股被归类为汽车制造业，但因新能源属性常被纳入新能源汽车板块。
- 小鹏汽车（XPEV）：在美股被归类为汽车与零部件，但因智能驾驶技术被纳入智能汽车板块。
综上，2025 年小米汽车的板块归属需结合其业务重心、上市状态及市场分类标准综合判断。其核心定位为新能源汽车板块，同时在智能汽车、物联网等领域具备扩展潜力。