根据目前公开信息，小米汽车工厂三期的规划与建设已进入实质性推进阶段，其布局与产能目标紧密关联小米汽车的市场扩张战略。以下从项目进展、产能规划、战略意义及挑战四个维度展开分析：
一、项目进展：北京与武汉双基地并行
1. 北京亦庄三期工厂：产能接力棒
- 地理位置：位于北京经济技术开发区，紧邻已投产的一期、二期工厂（一期年产能 15 万辆，二期预计 2025 年 6 月投产，产能未明确）。
- 规划细节：
- 占地面积约 52 公顷，容积率 1.0，建筑高度 60 米，规划为一类工业用地。
- 若按二期工厂建设速度（40 万平米厂房 2 个月封顶）推测，三期或于 2025 年下半年启动建设，预计 2026 年 5 月投产。
- 产能目标：业内推测三期建成后，北京基地总产能将突破 100 万辆，主要支撑 SU7、YU7 等车型的持续交付。
2. 武汉工厂：华中战略支点
- 选址与规模：
- 位于武汉经开区通航产业园，占地约 2000 亩，与小鹏、路特斯生产基地相邻，形成产业集聚。
- 航拍显示其占地面积为小鹏工厂的三倍，初步推测年产能或达 50 万 - 100 万辆。
- 进展与争议：
- 湖北省政府积极推动，但与东风汽车的合作细节（如代工模式、补贴分配）仍在谈判中，官方预计 2025 年底宣布。
- 部分分析认为武汉工厂可能作为独立的第四基地，而非三期项目，其定位为辐射华中市场并承接未来增程车型生产。
二、产能规划：应对爆发式需求
1. 市场倒逼扩产
- 订单积压：截至 2025 年 4 月，小米汽车未交付订单超 20 万辆，SU7 提车周期长达 45 周，产能缺口达 6 万辆 / 年。
- 目标激进：2025 年交付目标从 30 万辆上调至 35 万辆，2026 年冲击 100 万辆，需月均产能突破 8 万辆（当前极限月产能 2.5 万辆）。
2. 三期工厂的关键作用
- 北京三期：缓解华北地区供应压力，满足 SU7 Ultra、YU7 等高端车型需求，预计 2026 年贡献 30 万 - 50 万辆产能。
- 武汉工厂：若落地，将覆盖华中、华南市场，同时依托东风供应链降低成本，目标 2026 年产能达 50 万 - 100 万辆。
三、战略意义：构建 “南北双极” 格局
1. 分散风险
- 北京基地受限于土地资源和环保政策，武汉工厂可分担供应链风险，避免单一基地产能中断（如疫情、政策调整）。
2. 成本优化
- 武汉作为 “中国车谷”，聚集东风本田、岚图等整车厂及宁德时代、福耀玻璃等供应商，可降低物流成本并提升零部件采购效率。
3. 政策红利
- 湖北省对新能源汽车项目提供税收优惠、土地补贴等支持，武汉工厂若落地，或享受地方政府专项补贴。
四、挑战与不确定性
1. 资金压力
- 小米汽车 2024 年亏损 62 亿元，每辆车净亏 4.5 万元，三期工厂建设（预计投资超 200 亿元）可能加剧财务负担。
- 雷军已启动 425 亿港元配股计划，部分资金或用于工厂扩建。
2. 供应链瓶颈
- 宁德时代麒麟电池、德赛西威智能座舱等核心部件供应紧张，三期工厂需提前锁定产能。
- 武汉工厂若采用代工模式（如与东风合作），可能面临岚图、日产产能协调问题。
3. 市场竞争
- 比亚迪、特斯拉等巨头持续降价，小米需在 “性价比” 与 “盈利” 间平衡，若三期产能利用率不足，将导致固定成本高企。
五、总结与展望
小米汽车工厂三期的推进是其 “三年冲全球前五” 战略的核心支撑。北京三期的快速落地将巩固华北市场优势，而武汉工厂的成败则取决于与东风的合作进展及地方政策支持。若双基地按计划投产，小米有望在 2026 年实现百万级产能，但其能否在亏损收窄、技术迭代与市场竞争中找到平衡点，仍是决定其长期竞争力的关键。建议关注 2025 年下半年武汉工厂的官方声明及北京三期的土地摘牌进展。
