2025 年小米汽车的成本结构呈现出 “硬件低毛利、软件高投入、规模效应初显” 的特点，其核心成本驱动因素可从以下五个维度展开分析：
一、核心零部件成本：电池占比超 50%，供应链博弈加剧
- 电池成本
电池包成本占整车成本约 50%，是最大单一成本项。小米 SU7 标准版采用宁德时代磷酸铁锂电池（800 元 /kWh），电池包成本约 9.5 万元；高性能版搭载宁德时代三元锂电池（1000 元 /kWh），成本达 12 万元。尽管 2025 年电池原材料价格有所回落（碳酸锂价格较 2022 年高点下跌 70%），但小米作为新入局者议价能力较弱，采购成本仍比比亚迪高 8%。
- 电机与电控
小米自研的 V8s 超级电机量产成本约 1.8 万元 / 台，较第三方供应商低 15%。但智能驾驶域控制器（采用英伟达 Orin 芯片）成本高达 1.2 万元，占整车成本 6%，成为第二大成本项。
- 供应链管理
小米初期依赖外部供应商，导致部分零部件成本偏高。例如，博世 ESP 系统采购价较比亚迪自研系统高 22%。不过，通过零部件通用化率提升至 61%（如 SU7 与 YU7 共享 75% 电子架构），研发成本分摊效率提升，单车研发费用从 2024 年的 4.8 万元降至 2025 年的 3.2 万元。
二、生产成本：自建工厂与规模效应的双刃剑
- 制造模式
小米采用自建工厂模式，北京亦庄工厂一期年产能 15 万辆，二期投产后总产能达 30 万辆。工厂设备投资约 630 亿元，按 2025 年 35 万辆交付目标计算，单车固定资产分摊成本约 1.8 万元，高于特斯拉上海工厂的 1.2 万元。
- 生产效率
工厂自动化率达 95%，但初期产能利用率不足（2025 年 Q1 实际产能 2.2 万台 / 月，设计产能 3 万台 / 月），导致单位制造成本较满产状态高 12%。不过，随着武汉工厂 2026 年投产，规模效应将逐步释放，预计 2026 年单车制造成本可下降 15%。
- 质量控制
小米引入手机行业的 “零缺陷” 管理体系，整车下线合格率达 99.5%，但初期质量问题导致售后成本增加。2024 年因电池热管理系统缺陷召回 1.2 万辆 SU7，单次召回成本约 2.3 亿元，摊薄单车利润 0.17 万元。
三、研发与销售成本：软件定义汽车的代价
- 研发投入
2025 年小米研发总投入 300 亿元，其中汽车业务占比 60%（约 180 亿元）。智能驾驶研发费用占比最高（45 亿元），主要用于无图方案和城市 NOA 功能开发。按 35 万辆交付量计算，单车研发成本约 5.1 万元，是特斯拉的 1.8 倍。
- 销售与渠道
小米采用 “直营 + 授权” 模式，全国 235 家门店单店年均运营成本约 300 万元，摊薄单车销售费用 0.4 万元。此外，小米通过 “米粉生态” 降低营销成本 ——38% 的 SU7 车主同时拥有小米手机或智能家居产品，用户转化成本较传统车企低 30%。
四、政策与市场环境：补贴退坡与价格战压力
- 政府补贴
2025 年新能源汽车国补全面退坡，但地方补贴仍在。例如，北京经开区对小米汽车提供最高 1.9 万元的置换补贴，间接降低消费者购车成本，但对小米的生产成本无直接影响。
- 价格战冲击
比亚迪海豹 EV 起售价降至 17.58 万元，特斯拉 Model 3 改款降价 4 万元，迫使小米 SU7 终端优惠幅度扩大至 2.5 万元。按 2025 年 35 万辆交付量计算，价格战导致小米减少收入 87.5 亿元，毛利率从 18.5% 降至 15.2%。
五、未来成本优化路径
- 垂直整合
小米计划 2026 年自建电池工厂，初期规划产能 10GWh，预计可将电池成本降低 15%。同时，自研碳化硅芯片和 4680 电池技术，目标 2027 年实现核心零部件完全自主化。
- 软件盈利
小米通过车载应用分成（如高德地图、爱奇艺）和智能驾驶订阅服务（月费 399 元）提升软件收入。2025 年软件业务预计贡献收入 18 亿元，占汽车业务总收入 5.5%，逐步平衡硬件亏损。
- 全球化布局
小米计划 2026 年进入东南亚市场，利用当地低成本供应链（如印尼镍矿资源）降低电池成本。同时，通过技术授权（如电池管理专利）获取额外收入，目标 2030 年授权收入占比达 10%。
成本对比与行业定位
| 指标 | 小米汽车（2025） | 特斯拉 Model 3（2025） | 比亚迪海豹 EV（2025） |
|---|---|---|---|
| 单车成本 | 22.8 万元 | 18.5 万元 | 16.2 万元 |
| 电池成本占比 | 50% | 42% | 45% |
| 毛利率 | 15.2% | 24.1% | 18.2% |
| 软件收入占比 | 5.5% | 8.3% | 3.1% |
| 研发费用 / 单车 | 5.1 万元 | 2.8 万元 | 2.1 万元 |
数据来源：小米 2024 年财报、特斯拉投资者关系、比亚迪 2024 年报
总结
2025 年小米汽车的成本结构呈现 “硬件高投入、软件高增长” 的特点，其核心挑战在于平衡规模扩张与盈利压力。通过垂直整合、软件生态构建和全球化布局，小米有望在 2026 年实现单车盈利，但短期内仍需依赖手机和 IoT 业务输血。若 2025 年交付量突破 35 万辆，且软件收入占比提升至 8%，小米汽车或可在 2027 年进入盈利通道。